沪镍霸气领涨沥青创新高 黑色系齐头并进焦炭涨近4%
周四（1月25日）午后商品市场仍多数飘红。黑色系齐头并进，仅锰硅微跌，焦炭小幅拉升涨近4%，焦煤涨近3%；有色金属除沪铅外均涨，沪镍盘中触涨停，收盘领涨近5%；能化板块，沥青大涨逾3%，沥青1806创去年5月以来新高；农产品(000061,股吧)方面无大波动。截止收盘，涨幅方面，沪镍涨5.64%，焦炭涨3.72%，沥青涨3.48%，焦煤涨2.65%，沪银涨2.38%，沪铜涨2.05%，玻璃、铁矿石、热卷、郑煤、螺纹、沪铝、PVC涨逾1%。
宏观因素推升镍价 警惕高位急跌风险
宏观因素对镍价形成阶段强支撑，短期这种支撑甚至将进一步强化，且考虑到有色金属板块，镍价相对其他品种存在滞涨修复的空间，显性库存暂未出现明显回升。最可能结果是镍产业链再度被拖入“景气周期”，利润则继续向中游集中，而下游不锈钢行业利润被动挤压将更加明显。镍料供需矛盾伴随镍价上涨继续深化，最终将导致“景气周期”被打破，反过来为镍价急跌埋下隐患。
我们认为中国春节假期之前，镍价将继续向上突破，沪镍主力1805合约目标价110000元/吨，期间建议投资者逢低做多操作为主。由于基本面正在潜移默化的转弱，节后“景气周期”恐将逐渐被打破，投资者需要警惕镍价高位急跌风险。
资源量整体减少 沥青价格或上调
沥青现货价格持稳，由于炼厂检修或沥青停产，国内沥青资源量整体减少。
长三角地区由于原油价格偏高，部分炼厂惜售，同时有上调价格意愿。西北地区个别炼厂囤积库存，以应对需求高峰。东北地区焦化及船燃市场持续向好，炼厂出货量增加，库存处于低位。山东地区沥青亏损严重，部分炼厂沥青停产或转产焦化，沥青资源减少。 |
