老陈论期 谁主沉浮！

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CU1408沪铜期货  投资报告     建议：做空
基本面：今日大涨，受到美联储与李克强在英国的讲话提振铜价，伦铜库存减少675吨
外围：   目前伦铜6800美元附近

澳新银行表示，铜价不太可能超过每吨7000美元，未来大量供应将使铜市场进入过剩领域。
美银美林下调2014年铜价预估2.7%至每吨6726美元，高盛预计铜6600美元
                                    
国内：
青岛港口爆出的金属融资骗贷事件，市场人士表示，不仅仅是青岛港口的金属存在融资问题，其他港口的融资铜，青岛港出现的融资骗贷可能只是庞大商品贸易融资市场的“冰山一角”。

市场人士分析，铜的融资属性使得显性库存“躲起来了”，没有确切数字的中国铜融资规模惊人，在“青岛港融资欺诈事件”影响下，银行贸易融资业务或收紧，保税区仓库里的铜将加速流向市场，使得基本面压力更大，铜市接下来并不乐观。

今年以来中国房地产市场高位回调，进入传统旺季6月也未有改善，成交量始终没见明显好转，最新数据则显示房价延续两年的升势已开始动摇。铜的需求大大降低。

技术面
30日60日均线虽站稳，但144日大周期来看，还是被空头牢牢压制
2.前期五浪上涨结束，出现3浪回调浪，因短期政策影响突然反弹，不影响整个周期，预计短期维持50000-49800震荡徘徊，待多头动力枯竭，空头开始介入。

具体操作步骤
若90万元，一次建仓30万，第二次加仓30万！
入市价位：50000  第一目标价位：49000  
                     第二目标：48000（加仓点位）   
止损价位：50500

投入一手需保证金（按12%计算）： 50000*5*12%=30000元
                 第一目标获利： （50000-49000）*5=5000元
若突破48000，加仓一手，需保证金：49000*5*12%=29400元
                  第二目标获利： （49000-48000） *5=5000元*2手=1万
                    一共获利：  1万+0.5万=1.5万
                     止损价位：（50500-50000）*5*10=2500元
  盈亏比：  1：6

相对保证金增长：  15000/（30000+29400）=25%
　　投资回报率： 15000/90000=16%
　　    亏损率：  2500/90000=2.8%

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CU1409橡胶期货  投资报告     建议：做空
上周沪胶期货大幅下跌 空单继续持有                           
国内：
供需环境并未得到根本性改善。尽管ANRPC公布二季度主要产胶国产量同比减少0.7%至249.9万吨，但由于产胶高峰在三季度，二季度的小幅下滑并不能说明问题。上半年主要产胶国产量同比增长0.5%至494万吨，中国产量同比增长10.7%，供应压力犹存。
从轮胎企业开工率来看，目前下游需求并没有得到实质改善。根据卓创资讯统计数据，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为73.68%，比5月下降2.32%。开工率下降的背后是需求不佳和厂家库存压力较大。而轮胎厂进一步下调全钢胎价格，亦从另一侧面反映了下游需求并不旺盛的事实。
是库存虽下降，但仓单量重新增加。从6月12日的119640吨，增加至7月2日的126410吨。这说明：目前期货相对现货而言，价格仍然偏高。尤其对于1409合约而言，将面临更大的仓单压力。由于1409合约完成交割之后，将有相当一部分仓单无法转移到下一个主力合约1501，因为1409合约与复合胶现货价的价差在2000元/吨以上，现货市场没有足够的动力来消化这部分仓单。

国外
1.是我国的轮胎出口又一次面临危机。6月3日美国钢铁工人联合会代表美国乘用车及轻型卡车轮胎产业向美国商务部和美国国籍贸易委员会提出申请，要求对来自中国的乘用车及轻型卡车轮胎产品启动反倾销和反补贴调查，我国的轮胎出口又一次面临危机。
2.美国对我国的轮胎出口提出双反调查已有先例。09年美国钢铁工人联合会就已经向美国国际贸易委员会提出申请，并最终导致了美国对我国轮胎征收3年重税。而美国特保案的产生，最后导致沪胶从18500元/吨下降至16500元/吨之下，下跌幅度超过2000元/吨。

技术面
主力合约RU1409期价跌破5日10日20日均线，日线成空头排列。
MACD指标向下运行，出线绿柱，技术面偏空。

入市价位14600建仓空单，止损14900，突破14000加仓！
老陈 期待你的参与 QQ:2534406968  Tel:13486150916

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豆粕1501   投资报告     建议：做空                           
美豆下跌引发的成本传导效应仍在持续
国外
    1.按照美国农业部6月30日公布的美豆播种面积预估报告，8483.9万英亩的大豆面积将创下美国有史以来最高的大豆种植纪录，较上年增幅高达11.8%。2014年美国大豆产量将创下38.19亿蒲式耳（约合1.04亿吨）的历史新纪录，同比增幅超过16%。
2.继美国官方大幅提高2014年美国大豆产量预估后，国际权威的独立分析机构也纷纷上调美豆产量预估值.
国内
    1.受美国农业部面积报告奠定市场利空基调冲击，国内豆类市场看空预期迅速蔓延，国内进口大豆供应本已过剩，1—5月累计进口2782万吨，同比增长35.3%，远高于国内消费增幅。与此同时，5月以来国储累计向市场投放143.55万吨国产大豆。
    2.每年夏季通常是我国进口南美大豆的高峰期，市场监测数据显示，6、7、8三个月的总进口量有望达到2000万吨，届时国内大豆现货整体供应将更加充裕。贸易商不断调低价格，加紧清空前期库存，更是导致油厂豆粕销售不畅，胀库压力持续增加，挺价动力减弱，不得不调低现货报价。

技术面
1. 主力合约M1501期价跌破5日10日20日40日60日均线败破 成空头排列。
2. MACD指标向下运行，出线绿柱，技术面偏空。

具体操作步骤
若100万元，入市价位3230一次建仓110手空单，止损3260，突破3130加仓110手！  

第一次投入需保证金（按9%计算）：3230*10*9%*110手=319770元  
                预计目标获利： （3230-3130）*10*110手=110000元
        止损价位3260，损失为： （3260-3230）*10*110手=33000元
盈亏比  3.3 ：1        保证金投资回报率为：34%

若突破3130，加仓110手，止损3160，目标3080
需保证金： 3130*10*9%*110手+319770=629640元
预计目标获利：（3230-3080）*10*110+（3130-3080）*10*110= 220000元                  
        止损价位3160，损失为： （3160-3130）*10*220手=66000元
盈亏比： 3.3：1        保证金投资回报率：34%

             7月10日  信达期货  老陈  QQ:2534406968  手机：18158414707

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股指中期看多  QQ:2534406968  TEL:13486150916

国务院总理主持召开国务院常务会议。会议指出，鼓励保险资金采取多种方式，支持新型城镇化、重大基础设施建设和棚户区改造等，支持股票、债券市场长期稳定发展。

这也得到了两个信息的佐证。一是QFII席位渐趋活跃。说明QFII已经看到了A股市场的低估值优势。更何况，欧美股市乃至东南亚股市，在近年来一直保持着强势推升的态势，已运行了五年的大牛市。

二是长线资金的来源渐趋广泛。随着我国相关部门的努力，长线资金的来源已经从原先的公募基金、保险资金、社保资金扩展到QFII等范围，近年来更是扩展至RQFII范围。继近期中国政府向韩国提供800亿人民币RQFII额度后，中方将向德方提供800亿人民币的RQFII额度。截至目前，中国政府批准的RQFII试点区域已从中国台湾、中国香港、伦敦、新加坡、法国，扩大至韩国和德国，获批额度达6400亿元。

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白糖1501   投资报告     建议：做空                           
消费旺季到来 白糖逢高布空

面临前所未有的去库存压力
目前，我国广西、云南两大白糖产区的压榨工作已经结束。截至6月底，全国重点制糖企业产量累计为1142.61万吨。可见，尽管已经经历了近三年的大熊市，白糖产能依然持续扩大。
    白糖始终处于产能过剩局面，每年的销糖量始终不及产糖量。本榨季还未开始就需要面对136.48万吨的结转库存。
　　销售疲软态势难以扭转
　　销售方面，配合整个宏观经济的见底回升，预计下游需求将有所好转，但总体销售仍将疲软。其中，糖果产量一枝独秀，给人意外惊喜；而乳制品的跌幅有所改善，然而6月全国食糖累计销量仅为790.5万吨，远低于去年同期的1044万吨。可见，个别行业的好转并不能扭转销售整体的疲软态势。
　　国际市场糖价对国内糖价压力较小
　　3—5月国内食糖进口数量相对较少，且呈递减趋势。5月中国进口食糖17.32万吨，食糖平均进口价格为482.77美元/吨，对国内糖价并未形成太大压力。
巴西方面，今年一季度，巴西遭遇十年来最严重干旱，对甘蔗的种植和收榨都产生了很大影响。
　印度方面，截至5月15日，2013/2014年度印度产糖量较2012/2013年度同期的2470万吨下降3.24%，仅达2390万吨。
    国内糖价承受着史上最高的库存压力，加之销量又低于往年，所以即便国际糖价上涨，对国内糖价的压力减小，也无法改变郑糖中短期弱势局面。
　　随着夏季到来，白糖理应逐渐进入消费旺季，但按照目前的销售节奏，这一利多因素的力度将弱于正常水平。未来一两个月，国内白糖依然会延续供过于求局面，建议投资者保持空头思维，逢高做空。

             7月10日  信达期货  老陈  QQ:2534406968 手机：18158414707

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股指 一周前看涨 目标到位！