煤价“限制令”降温黑色系 郑煤跌停双焦跌逾4%

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周三（5月23日）空头侵袭，商品市场多数下挫。午后黑色系跌势加剧，郑煤跌停，双焦跌逾4%，锰硅、热卷、螺纹跌逾1%；有色金属仍分化，沪锌、铝、镍跌近1%，沪锡、铜涨近1%；能化板块仅原油微涨，橡胶、沥青跌逾2%；农产品(000061,股吧)方面，菜粕领涨逾1%，鸡蛋跌逾2%，郑棉跌近2%，苹果午后跳水后回升，收盘跌逾1%。

　　截止收盘，涨幅方面，菜粕领涨1.31%，沪锡涨0.82%；跌幅方面，郑煤跌停，焦煤跌4.62%，焦炭跌4.34%，橡胶跌2.63%，鸡蛋跌2.29%，沥青跌2.13%。

动力煤价格拐点将加快来临

　　此前，国家发改委称将采取措施平抑煤价，严惩三类扰乱煤炭市场行为。发改委经济运行调节局负责人18日回应近期煤价上涨过快问题时表示，近期将采取增产量、增产能、增运力、增长协等9项措施，以进一步稳定煤炭市场、促进市场煤价回归合理区间。这位负责人还表示，煤炭价格大幅上涨没有市场基础。

　　易煤研究院研究员潘汉翔表示，目前动力煤市场成交多为贸易商之间的“倒手”，终端实际采购依旧有限。近期，市场挺价情绪已出现明显动摇。在本轮政府“组合拳”影响下，预计动力煤价格拐点将加快来临，最快在本月末市场价格就将出现反转。

　　贸易战偃旗息鼓 豆粕将何去何从？

　　目前贸易战熄火，短期有修正前期影响的需求，随后回归基本面驱动，美豆盘面5月21日跳升2.68%，巴西6月船期进口成本较上一个交易日上涨至0.8%至3355元/吨。此外，美对华贸易逆差缩小有利于美元走强，人民币存在贬值压力，亦支持进口成本。

　　短期美豆盘面修正加上人民币贬值，成本端支撑传导至国内豆粕，但是雷亚尔贬值趋势施压大豆价格，美豆新季播种快速推进，天气题材还缺乏亮点，美豆后市难以进一步大幅上涨，或再度陷入振荡行情中，对豆粕盘面提振作用有限。国内下游需求表现一般，大豆供应充足，油厂恢复开机意愿较强，豆粕库存预计保持高位，压制盘面价格短期在低位振荡寻底，后市关注北美天气与供需报告能否为美豆提供上涨动力，从而带动豆粕摆脱低位。