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标题: 商品期货涨跌不一焦煤强者恒强涨逾5% [打印本页]

作者: insun 时间: 2017-12-19 15:16 标题: 商品期货涨跌不一焦煤强者恒强涨逾5%

12月19日上午消息，商品期货涨跌不一，黑色系焦煤大涨逾5%，铁矿涨逾1%，螺纹、热卷跌逾1%；有色金属沪镍涨近2%，沪锡涨逾2%，沪铅、沪锌涨近1%；能化板块普涨，塑料(9640, 205.00, 2.17%)、PP涨逾1%，PVC(6715, 10.00, 0.15%)、玻璃(1479, 12.00, 0.82%)涨近1%；农产品多数下跌，豆油(5782, -46.00, -0.79%)、鸡蛋跌逾1%，白糖(5968, -21.00, -0.35%)、棉花(14895, -245.00, -1.62%)、棕榈飘绿。

截止中午收盘，焦煤涨5.01%，沪镍涨1.62%，铁矿涨1.43%；跌幅方面，热卷跌1.83%，鸡蛋跌1.52%，螺纹跌1.40%。

　　黑色系逻辑或改

　　18日领涨的黑色系商品，主要以煤焦钢产业链原料为主，如铁矿石、焦炭(2119, 5.50, 0.26%)均为钢铁主要生产原料。

　　受到四季度北方钢企限产，以及需求降幅不及预期影响，部分地区库存曾降至2008年以来的低点，这带动了建材价格连续上涨，不过如今这一驱动力已有所弱化。

　　兰格钢铁18日提供的数据显示，2017年12月15日，全国29个重点差城市钢材(3791, -65.00, -1.69%)社会库存量为660.74万吨，较上周的下降速度有所放缓1.95百分点。

　　相关数据显示，2016年至2017年，国内煤炭、钢铁去产能已分别达到4.4亿吨、1.15亿吨，而“十三五”钢铁去产能的目标为1.5亿吨。

　　另一方面，每吨钢材价格在2000元和4000元时，去产能的难度也是不一样的，更遑论当前动辄千元以上的吨钢生产利润。加速生产带动了下游的炼钢产品的价格上涨。

　　这或意味着，2018年去产能的空间、力度可能会弱于近两年，而支撑黑色系商品上涨的主逻辑一旦发生改变，价格能否继续也将变得不确定起来，而这将影响企业盈利能力，以及二级市场钢铁股的走势。

　　机构看淡明年钢市

　　道通期货分析师杨俊林认为，近期黑色系期货并没有明确趋势，主导行情的核心还是钢材；钢市短期继续向上动能减弱，但向下动能又不够，最终导致出现区间震荡的行情。

　　“短期来讲，压力不大，钢材市场供需矛盾还没有显现出来，螺纹钢1801合约的基差还有收敛空间。钢厂利润目前普遍还是较高，预计2018年会逐步收缩，这在盘面其实已经有所表现，成材的远期贴水幅度相对更大。”杨俊林说。

　　在杨俊林看来，黑色产业链品种供需分化很明显，明年市场格局会发生一些变化：铁矿石、煤焦的供需会趋于平衡，前者从相对过剩到逐渐平衡，后者是从紧张到平衡。钢材方面，供应增加不大，核心在于需求和房地产表现，杨俊林预计明年国内房地产投资增速会有小幅下滑，大概在6%。“在上述背景下，2018年钢材价格的重心可能会偏向下，更多会呈现季节性、政策性波动。”杨俊林说。

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