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标题: 市场转型期如何选指基 [打印本页]

作者: admin 时间: 2010-12-2 09:18 标题: 市场转型期如何选指基

　　当前中国经济面临结构转型，近期股市又遭遇结构调整，令很多投资者对后市难作判断，常常有人问：如果做长期投资，在近两三年内选择大盘蓝筹风格的股票组合好，还是选择中小盘成长风格的股票组合好？　　这个问题可以简化。从目前市场环境来看，一些传统产业如银行地产、钢铁、家电等不再是涨幅最高的板块；而一些与消费、民生、新技术相关的行业如医药、零售、信息技术等板块的市值在迅速扩大，而从国际成熟市场经验来看其市值还有很大增长空间。

　　从相对成熟产业(金融地产、原材料、工业、能源、公用事业(2163.106,0.00,0.00%)等)和相对新兴产业(可选消费、主要消费、医疗保健、信息技术、电信业务等)的角度来看，A股市场主要指数的行业权重结构具有鲜明的风格差异。

　　在上证50、新华富时A50和沪深300(3136.024,0.00,0.00%)这类经典蓝筹指数中，成熟产业与新兴产业的比值分别达到13.3、6.4、3.5，过多偏重成熟行业。比如上证50指数(1984.305,0.00,0.00%)中，成熟产业所占权重最高，达到93%，为典型的价值型指数。

　　而在深证100这类蓝筹和成长股兼重的指数中，比值是相对均衡的。深证100指数的成熟产业比重为57.91%，新兴产业比重为42.09%，二者比值为1.4，是最为均衡的指数之一，实现了“价值”与“成长”两种主题的合理结合。

　　历经熊市、牛市、震荡市，代表深市蓝筹和中小板成长股力量的深证100指数基本都跑得比沪深300、上证50、上证180等其他指数好。据了解，目前投资者可投资的、跟踪深100指数的基金共有4只，其中规模最大的是易方达深证100ETF，这只基金同时是目前A股规模最大的ETF(统计截至今年三季度)。

　　举例：以深证100ETF的收益来看，天相数据显示，截至11月8日，2006年成立以来(2006年4月24日深100ETF建仓完毕至2010年11月8日)，深证100ETF领跑同期所有指数基金，其同期累计净值增长率达313.56%。在经济结构转型和股市结构调整阶段，选择深100ETF这类价值与成长兼备的指数基金，不失为一个攻守平衡的组合。

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