欧债市场对希腊免疫力下降 若违约德拉吉可当救世主

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FX168讯 在坚持了几个月之后，欧元区债券市场对希腊债务危机的“免疫力”开始下降。德债与其他欧债之间的收益率差距迅速扩大，只因为希腊与国际债权人之间越闹越僵。担心希腊违约或出现更坏情况的投资者，很容易进一步推高收益率差。

　　特约撰稿人Swaha Pattanaik周三(6月17日)指出，倘若发生这类危机，则欧洲央行(ECB)行长德拉基将站在第一道防线。

　　眼下指标10年期德国国债与同期意大利、西班牙或葡萄牙国债之间的收益率差，已经超过1月欧洲央行宣布购债计划时的水平。

　　德拉基周一(6月15日)曾表示，只要信贷环境无来由地趋紧，欧洲央行就会做出反应。他自然有办法阻止收益率或收益率差进一步急升。

　　Pattanaik表示，“德拉基可以选择扩大欧洲央行量化宽松计划下的购债规模，或宣布延长计划执行时间。此外，该行还可以启动另外一套购债计划直接货币交易(OMT)，该计划使央行在购买债券方面拥有更大自由裁量权。”

　　欧盟最高法院刚刚驳回了针对OMT计划的法律挑战，为它打开了方便之门。德拉基也可以向银行业者提供更多条件更优惠的长期贷款。

　　但Pattanaik认为，如果希腊真的退出欧元区，甚至德拉基在安抚债市方面也需要帮助。欧洲政界人士将必须向市场证明，希腊退出欧元区的事件不会重演。这就要求出台相关措施加强整固欧元区的经济和货币联盟，并展现政治和金融方面的团结一致。

　　比如，欧元区国家政府可以减少从欧洲稳定机制(ESM)获取银行资本重组资金的障碍，还可以建立某种泛欧元区银行存款担保计划，以支撑并补充国家层面的安全网。

　　Pattanaik补充道，“他们甚至还可以加快当前已在推进的深化货币联盟工作的步伐。毕竟，与感染希腊危机相比，交出部分国家主权似乎还不算太坏。”