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午后商品期货走势分化 农产品强势白糖涨逾3%

4月15日消息,午后商品期货走势分化,黑色系上行,热卷(3752, 64.00, 1.74%)涨近2%,双焦上涨,焦炭(2050, 41.00, 2.04%)涨逾2%,螺纹涨逾1%,铁矿(653, 1.00, 0.15%)飘红;有色金属震荡,沪铅(16420, 55.00, 0.34%)、锌、铜均微涨,沪镍(101080, -70.00, -0.07%)飘绿;化工品偏弱,PTA(6334, 44.00, 0.70%)午后收涨,燃油飘红,玻璃(1330, -6.00, -0.45%)下跌近2%,沥青(3430, -32.00, -0.92%)跌逾1%,原油跌近1%;农产品强势,白糖(5420, 182.00, 3.47%)涨逾3%,棉花(16120, 265.00, 1.67%)、玉米(1909, 23.00, 1.22%)均涨逾1%,双粕上行,菜粕涨逾1%

  截止下午收盘,白糖涨3.47%,焦炭涨2.07%,热卷涨1.74%,郑棉涨1.67%;跌幅方面,玻璃跌1.91%,原油跌0.99%,沥青跌0.92%,甲醇(2497, -30.00, -1.19%)跌0.90%。

国际糖价底部已现 上涨只是时间和空间问题

  为什么现阶段纽约原糖价格持续被压制在13美分/磅之下?18/19榨季,全球食糖市场依然供给过剩,ISO预计全球食糖期末库存同比增加100万吨,高库存将纽约原糖价格压制在15美分/磅的成本线之下。为解决本国过剩问题,印度采取出口补贴措施向国际市场出口食糖,以最低出厂价推算的印度国内市场现货价格在20.5美分/磅,补贴以后的出口价格降至12.9美分/磅,在国际食糖贸易市场属于成本最低的供应来源,印度巨大的补贴出口前景对国际市场市场形成冲击,纽约原糖价格长期被压制在12-13美分/磅。截至2019年2月底,通过出口补贴的途径,印度已经出口了220万吨食糖,出口补贴配额量剩余280万吨。

  为什么19/20榨季原糖价格上涨只是时间和空间问题?19/20榨季,建立在印度食糖产量仍维持在高位、巴西制糖用蔗比例由35%提高至38-40%的基础上,市场预计全球食糖仍将供给短缺200-400万吨,市场进入到全面去库存阶段。目前纽约原糖价格持续在13美分/磅之下,远月巴西制乙醇折糖价在13.2-13.9美分/磅,在巴西乙醇价格仍有上涨空间的情况下,巴西糖厂将制乙醇用蔗比例回调的能动性不强,这意味着如果巴西糖厂不提高制糖用蔗的比例,全球市场供应缺口会较预期的200-400万吨更大。为了刺激巴西糖厂提高制糖用蔗比例,国际糖价阶段性上涨至乙醇折糖价之上的概率大增。

  玉米市场多空因素胶着 粮价阶段性盘整

  东北产区:基层余粮逐步见底,产地价格偏强上行

  周末期间东北地区粮价继续走强,内蒙古开鲁玉王潮粮收购价1740元/吨,涨16元/吨;黑龙江大庆伊品1550元/吨,涨10元/吨;赤峰伊品生物科技1780元/吨,涨10元/吨。秋粮收购接近尾声,据中国玉米网最新统计数据显示,截至2019年4月15日,东北地区最新售粮进度为92.5%,已售粮数量为9892.4万吨,售粮进度慢于去年同期5%。下游消费疲软制约粮价上行空间,余粮见底、拍卖后延等仍支撑粮价底部,关注内外政策层面信息释放。

  华北产区:华北地区粮价小幅走强

  截至今早山东22家深加工厂前剩余车辆346车,持续低位震荡。周末期间山东深加工企业上调收购价格幅度在6-16元/吨不等;河北德瑞淀粉(2365, 26.00, 1.11%)(2305, 19.00, 0.83%)收购价格1840元/吨,涨20元/吨,玉锋集团1840元/吨,涨10元/吨;孟州金玉米1920元/吨,涨10元/吨。据中国玉米网最新数据显示,华北地区目前基层余粮不足2成,同比略偏快。

  南方销区:下游购销清淡,企业多随采随用


  南方销区目前整体价格随成本而动,武汉部分贸易商东北粮成交价格较前期下调10元/吨。整体来看下游饲企订货情绪不高,随采随用,整体库存均维持安全状态尚可,报价弱势下调。

  棉花供应压力大增

  截至上周末,全国新棉加工累计约530万吨,较去年同期略增。有关数据显示,2018年8月底国内棉花商业库存为163万吨,再加上9月抛储的38万吨,也就是说,今年年初国内旧作结转可流通的社会库存约为201万吨,较上一年度同期大幅增加45万吨。截至2月,本年度累计进口棉花111万吨,较上一年度同期大幅增加54万吨。另外,2018年国储库累计轮出棉花27万吨的消息仍未明确。从总量上计算,截至目前,国内棉花供给量较去年同期大幅增加72万吨。

  可流通结转库存增加以及中美贸易摩擦,最终导致国内新棉上市后销售进度落后和国内商业库存同比大增。截至4月4日,全国销售率为59.8%,同比下降0.6个百分点,较过去4年均值降低8.6个百分点。截至3月底,国内棉花商业库存为416万吨,同比大增93万吨。

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